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尽管从制度上看，注册制为创新型中小企业提供了股权融资的便利，有利于企业扩大生产经营、提升行业影响力，但同样退市制度也得到了完善。过去四年亏损才会被终止上市带来的保壳、卖壳以及衍生出来的跨业并购、商誉大幅减值导致投资者“踩雷”乱象将得到极大缓解。另外，随着审核效率的提高，IPO排队“堰塞湖”将得到疏通，即报即审，挂牌上市的企业越来越多，金融资源将逐步朝优质企业聚集。无论是已经得到市场初步认可、完成首发抑或存量企业，应将注意力集中在如何持续提升公司主营业绩，否则市场将会“用脚投票”。未来A股将会有类似美股、港股中流动性极差的“仙股”产生，直至不符合交易规则而退市。

“四万亿”投资计划和地产政策刺激下，本轮产能扩张中资产负债表和利润表修复，而现金流量表恶化。A股剔除金融的ROE于09Q2触底并持续回升，后保持高位震荡，利润表改善；同时，有息负债率自10Q1起趋势性下行，资产负债表整体修复。而09年以来累计净现金流占收入比持续下滑，应收账款快速提升，现金流量表恶化。但政府项目应收账款信用较高，转化为现金流的概率较大，经营现金流的恶化得到了“高信用”的“补偿”，因此现金流量表的恶化可以忍受。

每经记者 张卓青每经编辑 卢九安8月20日晚间，锦州银行（00416． HK）发布盈利警告，表示该行预计2018年将录得净亏损40亿~50亿元（单位：人民币，下同），而今年上半年预计将会有5亿~10亿元的净亏损。锦州银行解释亏损主要原因是该行为了应对资产质量下行和不良资产未结清余额的增加，以及执行国际财务报告准则第9号（IFRS 9），采用了预期损失模型，增加计提金融资产减值准备，以增强该行的风险抵御能力。

责任编辑：王涵培育数字企业 加快数字转型国家信息化专家咨询委员会常务副主任 周宏仁当前，数字经济在国民经济中的重要性越来越突出。要顺应时代潮流，当务之急是推动数字转型，通过发展数字企业，加快发展数字经济。对中国企业来说，应着眼于全球物联网的发展需求，以此作为企业数字转型的抓手，推进产品走向数字化、网络化、智能化。

2018年12月15日，华星创业发布公告称，经公司董事长、总经理朱定楷先生提名，聘任李嫚、李广欣和徐家琦为公司副总经理，这份公告显示，1990年出生的徐家琦，自2013年7月至2017年10月，任华山资本投资经理、投资总监，2017年11月至今任凌鱼投资执行董事、总经理。

在高等级奖项中，2项国家科学技术进步特等奖中，上海参与1项；20项国家科学技术进步一等奖中，上海牵头 完成1项。从另一个角度反映出上海科技为国家国防建设提供重要支撑。1、基础研究是高新技术的源泉，为技术进步开辟新的方向，促进新兴产业的形成。上海聚焦重大科学问题，组织实施基础研究计划，形成稳定的研究队伍，一批优秀的中青年科学家在关系长远发展的化学、信息科学、材料科学等基础前沿领域取得突破，逐步实现从跟踪向原始性创新、从量的扩张向质的提高的转变。